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    基金净值

    如何读懂封转开基金的份额净值?

      编辑同志:我遇到几个不太明白的问题,对于所有新基民来说可能具有普遍性,望贵报能请专家公开解答一下?
      1.刚刚"1元申购"的封转开基金,当天乃至以后数天高于1元的净值是怎么来的?
      2."面值"与"净值"的含义有什么不同?
      3.报纸连续3天不公布"国泰金鼎价值精选"的净值,是基金公司"内部调整,正在建仓",还是证券公司未提供数据?
      4.4月29日,在消失3天之后又露面的"国泰金鼎价值精选",净值由原来的1.6520突降为0.999,怎样解释?
      专家答复
      基金份额净值是基金总净资产分摊到每一个基金份额上的额度,是投资者持有的每一份基金的实际净资产。将投资者持有的基金份额乘以份额净值即是其持有的基金资产的总额。
      一般情况下,投资者购买基金后其购买的基金份额是不变的,因此其基金资产的增减就表现为基金份额净值的变化。
      举个例子说,一个投资者购买了1000份某基金,购买时该基金份额净值是1元,则购买初期该投资者持有的该基金的总资产额为1000元,过了一个月后该基金净值涨到1.1元,则该投资者持有的基金总资产额为1100元,其资产增加幅度为10%〔(1100-1000)/1000〕。
      在基金份额不变的条件下,基金份额净值具有连续性,日涨跌幅度一般不会超过10%。但是,有些情况下基金公司会为某种业务需求改变基金份额即所谓份额折算,由于份额改变了,因此基金的净值随之会出现投资盈亏以外的改变(所谓投资盈亏即通过基金公司投资操作获利或者损失使得基金资产改变,前面的例子中基金份额净值从1上升到1.1就是投资盈利所致)。
      还以前面的例子为例,若该基金进行份额折算,将一份拆分为两份,则其份额净值由1.1元变为0.55元。对投资者而言,虽然其持有的基金份额净值看起来降低了,但其持有的份额增加为两倍,即由1000份变为2000份,则其持有该基金的资产总额还是1100元(0.550元×2000),其资产升值幅度还是10%。
      基金进行份额折算一般出现在基金份额合并或拆分的情况下,目前很多基金公司在进行封转开的同时进行基金份额拆分,将基金份额变到1元左右。
      以国泰金鼎价值精选基金为例,转开放后直到4月24日之间虽然在进行集中申购,但由于采取比例配售的方式因此新投资者的申购还未被确认,换句话说,此时新申购的投资者还沒有持有该基金的份额,原有基金的份额并沒有改变,还是转开放前基金金鼎的份额,因此其披露的基金净值还是转开放前基金金鼎的持有人持有的那些份额的净值。
      24日国泰基金公司对原持有人持有的基金份额进行了转换,按1:1.644550490的转换比例将原金鼎基金的基金财产进行了拆分,同日新申购的投资者的申购被确认,即新申购的投资者申购的是经过拆分后的基金份额,其份额净值为1.000元。这样经过三天运作到了27日其份额净值变为0.999元。华夏蓝筹核心基金情况类似。
      至于国泰金鼎价值精选基金份额净值披露不连续的问题,由于该基金还沒有开放日常申购赎回,按照《证券投资基金信息披露管理办法》规定,开放式基金的基金合同生效后,在开始办理基金份额申购或者赎回前,基金管理人应当至少每周公告一次基金资产净值和基金份额净值。换句话说,此时基金公司不用每日披露份额净值。25、26日基金净值数据的缺席即属此例。
      另外需要指出的是,基金专业术语中不存在"面值"之说,所谓面值应为份额净值的不准确称谓。

    马永谙  北京青年报


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