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    基金攻略

    专家教您理解基金名称中的“ABC”

    看到本文的题目,大家不要误解,这不是讲“基金名称ABC”的,而是讲名称中的“ABC”,两者的含义还是有所区别的。当然,基金名称ABC也是非常重要的,基金名称中往往含有一只基金的基础的一些信息,如基金类型、基金的投资策略、投资主题等,对投资者选择适合自己的风险偏好和投资理念的基金非常重要,但本文不涉及这个问题。

    不同类型的基金,其名称中的字母含义不同,有的差别较小,有的风险收益性质则有天壤之别。基金名称中出现字母早的品种是债券型基金,其ABC的含义代表了某种收费方式,即A类基金代表前端收费方式,即只收申购费,赎回环节不收费;B类代表后端收费方式,即申购时不收费,赎回时根据持有时间长短收取差别费率,当然是持有时间越长,费率越低,超过3年一般就不收费了;C代表管理费收费模式,即按天以一定比例提取管理费,在申赎环节则不收费。

    低风险基金中,货币市场基金也有AB份额的差别,它们的区别是参与门槛的不同:一般A类参与门槛低,1000元甚至100元即可申购,而B类的门槛一般至少50万元,更高者还有500万元的。B类份额销售费率低,当然相对来说收益也高。

    上市基金不同份额的风险收益性质基本相同,只是费率不同,但分级基金的AB份额则有着根本差别。分级基金也被称为结构化基金,该类型基金的全部资产被分为风险与收益截然不同的两种份额,一种被称A份额,或称为优先份额、稳健份额、低风险份额;另一种被称为B份额,也成为劣后份额、进取份额、高风险份额。两种份额的资金合并运作,由同一基金经理或团队管理,但不同风险偏好的投资者可以单独选择一种份额进行投资,获取不同的收益并承担相应风险:A份额获取固定收益,类似于债券。其收益来源于基金的盈利,若基金亏损,则从B份额的净值中提取;在支付A份额的固定收益之后,基金剩余盈利全部归B份额所有。当然,若基金亏损,B份额承担全部损失。若把分级基金比做一家股份制企业,A份额相对于债权人,B份额相当于企业股东。两份额的关系实质是B份额向A 份额融资,通过向A份额支付固定收益而获取资金杠杆。

    上述基金的中的字母是普遍和有代表性的三类含义,当然还有一些特殊用途。如某些货币基金中带有字母E的,代表该类份额只通过互联网平台销售,如华夏现金增利E;有的半封闭式分级债基的A类份额到期后,名称也该为C类份额,如已经到期转型的银河通利债A,转型后改为银河通利债C。

    虽然上述基金因为名称不同而成为不同的投资标的或交易品种,但一只基金的全部份额的资金都是合并运作,并由一个基金经理或管理团队管理运作的。这就带来另外一个问题,即基金数量如何统计?如济安金信对于基金数量的统计方法,基金的数量有两种:基本数量,即按照有招募说明书来统计的数量;市场数量,即由于基金有份额的分类和分级,要按照代码来统计。但笔者认为,可以按照基金资产或可投资的标的两种口径来统计。所谓基金资产,即一只基金的资产是一个不可分割的整体;所谓可投资的标的,即可独立申赎或买卖的投资标的。如国泰国证地产按照基金资产来划分是一只基金,因为它的资产是不可分割的整体。但其份额又可分为母基金、房地产A、房地产B三类不同的份额,其中母基金为普通开放式基金,可在一级市场申赎,而两子基金则在二级市场像股票一样买卖。

    根据wind数据,截至一季末,按照基金资产来分,目前国内共有基金1690只,若按可投资标的分,则有2273只。

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    产品代码


    产品名称


    新万份收益


    7日年化收益率


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    工银货币


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    202301


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