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    两类FOF投资全揭秘 借专家之智巧选基金

    如何在纷繁复杂的理财市场中选中“黑马”产品,一直是每个投资者心头难题。其实,跟随投资专家的脚步进行投资是一条捷径。分析券商系基金中的基金(FOF)、银行系FOF这两类“专家的近期投资基金情况,就能成为今年理财的重要参考。目前来看,低风险产品、指数基金、传统封基为不少“专家的所偏爱。

    证券时报记者 方丽

    券商FOF:

    主要进攻三类基金

    Wind咨讯数据显示,目前发布2012年一季报的FOF达到39只,简单算术平均基金仓位为59.14%,而去年底这一比例为63.86%,仓位下降了4.72个百分点。仓位最高的要数国泰君安君得益优选基金,持有基金市值占比超过了97%;最低的为华西证券融诚2号,基金仓位仅为24.26%。总体来看,券商FOF在一季度主要持有三类品种:封闭式基金、指数基金、低风险产品。

    一季度,多数FOF更偏于防守。老牌的FOF广发增强型基金优选前10大重仓基金中,6席为低风险产品,前5大重仓基金为国泰货币基金、博时宏观回报债券A、博时现金收益货币、华宝兴业货币B、上投摩根货币B。光大阳光基中宝(阳光2号二期)也偏爱低风险品种,持有了博时转债增强债券、广发货币B、富国可转债、华宝兴业货币B等,持有比例均超过2%。国元黄山3号的前3大重仓基金为长信利息收益B、鹏华货币B、华夏现金增利货币,持有占比分别为9.0235%、8.4192%、7.4594%。华泰系的两只FOF均大举持有低风险产品。“华泰紫金2号”购入了6只货币基金,华泰紫金鼎锦上添花子集合持有基金前8席全部都是低风险产品。

    另外,指数型产品受到欢迎。民生金中宝1号比较激进,大举持有易方达深证100交易型开放式指数基金(ETF)、国联安双禧B、华安上证180ETF等。同样,国泰君安君得益二号基金仓位较高,达到81.19%。前10大重仓基金中指数型产品占据7席,包括了广发沪深300、深100ETF、中银100等。财通金色钱塘基金优选也持有深100ETF、50ETF、180ETF等。

    不仅如此,传统封闭式基金亦得到不少产品的偏爱,如国泰君安君得益二号持有基金科瑞等产品。海通金中金也买入了不少封闭式基金,如基金裕隆、基金丰和等。中金基金优选更是凶猛,前10大重仓基金全部都是传统封闭式基金,如基金天元、基金丰和等基金银丰等。

    此外,一季度拥有较好表现的浙商汇金1号,一季度末基金投资比例为47.39%。其比较偏爱绩优老基金,如汇添富价值精选、易方达中小盘、嘉实优质、易方达行业领先企业。而且,杠杆基金受到FOF偏爱,几乎所有的FOF都持有一定的杠杆基金,如浙商汇金1号买入了银华稳进、申万收益。

    银行系FOF:

    偏爱低风险基金

    因“出海时机不当”,银行系FOF普通业绩不佳,并不为市场所关注。不过,这类产品均由基金公司或者券商担任投资顾问,进行二次基金精选,其投资思路和品种也值得投资者参考。

    证券时报记者统计显示,2007年前后是银行FOF产品发行高峰,但目前只剩下10余款产品,多数为不定期产品。从这些产品运作报告显示,一季度主要偏爱低风险基金,尤其偏爱分级债券基金的低风险份额。

    货币基金深受银行FOF的喜爱。招商证券作为投资顾问,招商银行“金葵花”增强基金优选系列之“招商精选”3月运作报告显示,3月底基金仓位达到80.56%,前10大持有基金品种全为货币基金。其持有的易方达货币B、广发货币市场B、招商现金增值B、华富货币基金、国投瑞银货币B,持有比例均超过7%。

    同样,由易方达担任投资顾问,工商银行“基金股票双重精选2号”一季报显示,一季末基金仓位为44.87%,持有易方达货币B、广发货币基金,占比分别达到26.62%、10.65%。此外,该产品还买入了50ETF、易基岁丰。

    分级债券基金也受到欢迎。投资顾问为工银瑞信,工商银行“基金股票双重精选3号”一季报显示,单位净值为1.0171元,表现不错。其主要布局低风险产品,重仓中银增利,持有占比达到29.86%;还持有工银添颐债券B、大成景丰分级债券A。光大“同赢五号”产品四期2月投资报告也显示,该产品投资了富国汇利B、博时裕祥B等分级债基。此外,光大“同赢五号”产品二期2月报告还显示,在固定收益类基金投资策略上,坚守个别即将到期、年化收益率接近20%的分级基金的稳定A类品种,但会考虑逢高减持二级债基。

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